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张旭阳:中国第一支人民币理财产品是怎样“炼成”的

2019-11-11 11:43:51 阅读:4984

经济观察记者胡彦明和张旭阳回来了。

2019年9月26日,海滨城市青岛开门迎客。张旭阳在舞台上发表了热情洋溢的演讲,想象着未来的景象。

从这一天起,张旭阳有了新的身份——光大金融管理有限公司董事长

两个多月前,7月12日,百度金融业务品牌“杜晓曼”副总裁张旭阳选择返回光大银行,在那里他曾经工作过。业界对他的回归感到惊喜,但这似乎并不奇怪。

自2003年加入光大银行第一款理财产品以来,张旭阳作为中国理财市场的“关键人物”,见证了中国第一款理财产品的建立和市场的起伏。

年轻人的新观念

早在2003年6月,光大银行基金部办公室的几个年轻人就逐渐形成了一个新的想法:可以将外汇联系起来开发外汇理财产品吗?这一想法得到了当时光大银行行长和其他领导人的认可。

这种结构性外汇存款产品于2004年春节前后推出,被命名为“阳光金融计划一”;2004年9月,中国首个人民币理财产品阳光理财计划b立即推出。

在此基础上,团队继续创新。张旭阳主要参与推动阳光金融计划的发布。该产品的创意源于伦敦经济学院的期末考试题目。计划一的第一个产品是人民币本金。收入与一年期欧元对美元的汇率挂钩。产品建立之日欧元对美元的汇率作为产品的基准价格。一年后,随着欧元对美元汇率的上升,客户将获得同样多的收入。随着中国银监会对商业银行衍生产品交易管理办法的出台,以及商业银行对从事商品和股票衍生产品业务的放开,我们相继推出了关联股票、商品和混合关联产品,并给它们起了许多好听的名字,如上升系列的舞龙(与大中华区和印度股指挂钩)此后,光大银行的理财产品逐渐繁荣起来。

为什么第一款理财产品诞生在光大银行?张旭阳回忆说,光大当时的管理团队非常年轻,了解市场,愿意创新。在他的记忆中,2004年是中国金融创新不断涌现的一年。“我刚从伦敦经济学院回来,在2003年底加入了首都部门的代理业务。我们这些人,基本上没有“框架”,都想做些事情。那时,我们相对年轻。在这种情况下,我们开始了金融创新。从外汇管理开始也是合乎逻辑的。”

此外,1999年,光大银行整体收购了原中国投资银行。但与此同时,意想不到的尴尬局面出现了——资金不足。“中国投资银行的不良贷款率非常高——超过60%。我们没有资本,所以我们不能做正常的生意和开分店。因此,更迫切需要新的业务增长点来推动业务增长。”张旭阳说。

2004年对银行业来说也是特殊的一年。当时,监管正酝酿着让商业银行进行综合经营,从单独经营到混合经营。

国务院也在考虑允许商业银行设立基金公司。当时,光大银行不在成立基金公司的试点银行范围内,而是刺激光大银行开发金融产品和创新。“当时,我们想知道银行是否可以直接成为货币市场基金,而不用基金公司的外壳,并向中国人民银行报告我们的想法。”张旭阳回忆道。

发展与思考

光大的“阳光融资计划(Sunshine Financing Plan B)”不仅受到投资者的高度追捧,也受到同行的效仿。自那年11月以来,民生银行和中信银行相继发行金融产品。到2005年初,工业、农业、中国和建筑业四大银行已经开始形成。银行的财务管理帷幕拉开,数千个家庭正式进入。

光大银行的财务管理团队已经从一个部门办公室逐渐成为银行的一级部门。张旭阳负责光大银行理财产品的开发、设计和管理十多年,先后担任资本部代理交易部主管、投资银行部总经理助理、理财中心总经理、零售银行部总经理和资产管理部总经理。

光大银行的财富管理业务规模和收入快速增长。2015年,光大银行中间业务收入增长的一半以上来自理财业务收入。光大银行的资产管理业务除了占银行中间业务收入的很大比例外,还相对独立。

一名银行财务高级官员告诉记者,不仅光大银行的资本管理相当可观,而且“阳光金融”系列产品“扼杀”了其他类似产品,只是在受欢迎程度上。

“由于银行理财业务在一定程度上具有刚性支付的色彩,它还没有真正回到客户融资的源头。这是我们认为银行金融管理业务发展的下一步是获得更大活力的关键。”张旭阳正在进一步思考。他曾公开表达自己的观点,解释银行金融产品的净值、打破现行汇率、回归客户财务管理的源头等。

张旭阳还明确表示,建议该行的财务管理子公司独立运营。2015年上半年,光大银行申请设立金融子公司,但监管部门没有给出明确答复。

2018年,新资本管理条例和新财务管理条例相继出台。银行财务管理应经历“非资本保全”、“净值转化”和“打破现行汇率”的转变。这与以前对张旭阳的许多看法有许多相似之处。

离开和返回

在银行财务管理飞速发展的时期,2016年6月,张旭阳突然宣布,他已经离开服务了19年的光大银行,加盟百度担任副总裁。

当时,该行业正在猜测这是否与光大银行未能申请金融子公司有关。“领导对我很好。在光大银行呆了这么多年后,我只想改变环境。”张旭阳这样说了他当时的想法。

2016年恰逢金融科技蓬勃发展。英美烟草和其他科技巨头正在他们的金融业务中崛起,并从传统银行业大规模招聘人才。在收到几家科技公司的橄榄枝后,他决定再次“燃烧”。

2018年4月28日,百度宣布将拆分其金融业务,并推出新品牌“杜晓曼”,独立运营。张旭阳成为杜晓曼金融副总裁。

在张旭阳看来,百度的工作经历获得了其他一些东西。在光大工作了19年后,他习惯性地更加关注风险和产品。百度三年的工作经验在两个方面提升了他——他的技术知识和他对管理的看法。

例如,对迅速发展的科学技术的认识;例如,他意识到影响企业成功的变量有很多,包括战略认知、组织结构、执行能力、文化价值观、外部环境、监管变革等。

在此期间,张旭阳推动了“杜晓曼”与光大在金融科技领域的战略合作。前者还将专注于与光大在财务管理方面的深入合作。

2019年7月12日,张旭阳在《杜晓曼》中发布了一封内部邮件,称将很快重返光大银行,成立一家金融子公司。他说,他很荣幸看到科技与金融业之间的“化学反应”和杜晓曼的快速成长。在过去的三年里,密切的观察和实践使他对金融和技术的融合有了新的理解。光大的回归是资本管理回归的开始,但金融和技术是密不可分的cp,未来和杜晓曼仍然是亲密的战友。

现在我正从地上站起来

今年4月,光大银行成为首家获准设立金融子公司的股份制银行。

张旭阳再次被临时任命为光大银行首席业务总监,负责金融子公司的筹建工作。

在繁忙的时候,张旭阳把李健的歌曲《父亲的散文诗》转发给他的朋友。附带的文字说,“我们最终会变老,只有这个故事会永远持续下去。”

光大银行的回归源于“第一颗心”和对银行财务管理的深厚感情。他叹了口气,“现在四十多岁了,他甚至开始表现出一些幻想。他没有年轻时的激情,但我们会更加努力地朝着目标前进。”

他一直认为银行财务管理不仅是资产管理,也是财富管理。银行子公司将在两个方向上扩大它们的能力。首先,从上到下,通过大类资产的配置来把握宏观经济趋势和货币政策的变化;二是自下而上,即真正了解行业,了解企业,从行业的经济转型中寻找合适的赛道和赛道上的龙头企业,支持其长期发展。后者正是我行财务管理的重要使命和方向,即肩负起支持创新和技术发展的责任,真正为实体经济注入新的活力。“在全球前50家银行中,前4家都是中国银行,但在全球前50家资产管理机构中,没有真正的中国资产管理机构。”张旭阳认为,未来世界50强资本管理机构中会有许多中国资本管理机构,与中国金融体系在国际金融体系中的地位相匹配。

9月25日晚,光大金融开业前夕,张旭阳站在青岛海滨。沿海的夜景灯火通明。"光大财务管理,辉煌开放."这是他的愿景和新旅程。

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